Європейська економіка може опинитися під ризиком рецесії, якщо рух через Ормузьку протоку не відновиться найближчими тижнями. Найбільший тиск іде через енергоносії, логістику та новий інфляційний удар. Європа може зіткнутися з рецесією, якщо кризу навколо Ормузької протоки не буде розв'язано протягом місяця, заявив Bloomberg Марк Даудінг, інвестиційний директор з fixed income RBC BlueBay Asset Management.
Йдеться не лише про нафтові ціни, а про ширший удар по ланцюгах постачання, який сильніше зачіпає Європу та Азію, ніж США. У своїй ринковій записці RBC BlueBay зазначає, що закриття Ормузької протоки вже посилює напруження у глобальній логістиці: авіакомпанії скорочують розклади, а дефіцит окремих поставок змушує частину виробництв знижувати активність. За оцінкою Даудінга, ринки поки недооцінюють масштаб ризику, оскільки американські акції залишаються стійкими, хоча економіки Європи та частини Азії значно вразливіші до фізичного дефіциту сировини й товарів.
RBC BlueBay очікує, що навіть за швидкого відкриття протоки інфляція в єврозоні може перевищити 3%, а зростання економіки сповільниться нижче 0,5%. Якщо ж транзит залишиться фактично заблокованим, компанія оцінює додатковий ефект кожного тижня простою як мінус 0,1 процентного пункту до ВВП і плюс 0,1 процентного пункту до інфляції. Для Європи це створює класичний стагфляційний сценарій: ціни зростають через дорожчу енергію, транспорт і дефіцит поставок, тоді як економічна активність слабшає.
У RBC BlueBay також очікують, що Європейському центробанку може знадобитися підвищувати ставки у червні та вересні, навіть попри ризик уповільнення економіки. Для України цей ризик важливий через залежність від європейського ринку, імпорту енергоносіїв, логістичних витрат і курсових очікувань. Якщо ЄС увійде в нову фазу слабкого зростання з високою інфляцією, це може вдарити по попиту на український експорт, вартості імпорту та фінансових умовах у регіоні.
За матеріалами: Bloomberg, RBC BlueBay
